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[国内新闻] 中国央行厉兵秣马 备战美英大事件来袭

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发表于 2016-5-28 16:16 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【5月28日综合讯】2016年6月影响全球金融市场的两大事件--美联储是否加息、英国是否脱欧即将来袭,大洋彼岸的风暴是否会让人民币承受骤然增大的贬值压力?有中国央行厉兵秣在守,市场有充分的理由相信,驾驭人民币汇率的缰绳并不会“失控”;但市场亦担心不确定的演化因素还未进入高潮期,6月人民币料兑美元料破6.60。

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距离美联储6月的议息会议只剩不足三周的时间,美联储加息的预期正在升温,这间接导致了人民币贬值预期的升温和美元流动性的紧张。不过在前美联储达拉斯高级经济学家兼政策顾问王健看来,美联储6月加息的可能性不大,而且年内的加息对人民币也不会有太大的影响。

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5月25日,人民币兑美元中间价报出6.5693,市场皆惊,不仅是因其创2011年3月五年来最低水平。还因它轻松突破1月7日创出的年内前期低位6.5646。而那个交易日,人民币对美元即期汇率最低触及6.5956,是8.11汇改之后的最低价位。尽管中间价的低开“意味深长”,但在岸、离岸即期市场波澜不兴,并未出现太多恐慌性抛盘,空头力量也并见1月来的“大兵压境”之凌厉。

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自上周四起,境内的美元流动性骤然紧张,在岸美元/人民币掉期急速下滑,并在本周二,一周和一月期掉期点子均创下逾两年新低,与离岸短期掉期震荡走势形成鲜明对比。多位分析人士表示,这是多重因素联合施压的结果,与美联储加息预期升温不无关系,也有境内美元流动性紧张的因素;同时也不排除大行在掉期市场“奉命结汇”的可能,以平缓未来人民币可能面临的贬值压力。而之所以在掉期长短端都干预,或是央行的交易策略,为了使用最少的弹药达到最好的效果。因为一旦6月美英两大事件发生后,人民币贬值预期将大幅增强,这会导致外贸企业推迟结汇,进而银行结售汇逆差就会扩大,这会进一步加重贬值预期,形成恶性循环。

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尽管上述说法存在争议并未予官方证实,但在交易员和市场人士看来,近期中间价波动虽整体较大,美元重返强势预示人民币承压,但1月初恐慌难再现,且中间价波动并没有违背监管层此前提出的定价机制,因此市场情绪并未出现恐慌。

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周四公布的路透调查显示,过去两周新兴亚币的看空人气加重,因对美国即将升息的预期升温,且围绕中国外汇政策的不确定性再现,人民币空仓创2月初以来最高。

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现任香港中文大学(深圳)经管学院教授王健于今年3月离开供职多年的美联储。他在接受路透专访时表示,从美国经济当前的情况来看,6月加息的可能性不大;由于7月就业数据的噪音较大,是否加息仍不好判断;如果8月经济数据强劲,9月加息的可能性较大。不过他亦表示,即便美联储加息,美元继续上升的空间已经不大,并且对人民币汇率和中国经济的影响亦有限。

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王健同时表示,中美经济的相互影响正在逐步放大,2015年之后,中国经济增速下滑1%,会拖累美国经济增速超过0.2%。两国各自的货币政策也会产生明显的外溢效应。不过,官方的货币政策协调几乎是不可能的。“中美央行之间沟通肯定会有的,一般都是非正式的,比如通过学术会议,政策探讨之类的。但是官方的协调是不可能的,这在哪个国家都不可能,任何一国央行的政策都是以本国利益最大化为原则的。”王健称。他并表示,在双方进行货币政策的博弈时,如果有一些能共同预见的恶果,比如人民币大幅贬值会引发新兴市场货币竞争性贬值,这对各国都有伤害,那央行会在制定本国政策时加以考虑。

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(编辑:枫渔)



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