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[加拿大新闻] 加拿大卖光黄金储备 疑似做了巨亏的生意

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发表于 2016-6-3 01:16 | 显示全部楼层 |阅读模式

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加拿大统计局于5月份的最后一天公布了全国第一季度的GDP数据。遗憾的是,GDP增长率只有2.4%,不及预期的2.8%。有乐观者表示:虽然一 季度的GDP增长数据不及预期,但至少已从负、微增长的阴霾中走出。诚然,当下的加拿大已经从过低的国际原油价格中缓过气来。这有赖于阶段性的,外围国际 金融环境改善。但是,最近美国哈佛大学教授Kenneth Rogoff的研究却表明:加拿大疑似做了巨亏的生意?: q2 h; O# F4 d
历史回顾! c5 ~4 `" K# ]8 C1 J2 Z$ d4 Y) q
从今年的2月份开始,加拿大财政部就已经在加速地出售国家黄金储备。一直到3月份,就已经把全国的黄金储备,卖剩象征性的可以讲得上是已经完全“清 仓”了。当时加拿大首都渥太华的卡尔顿大学(Carleton University)有一位名叫Ian Lee的经济学家为加拿大财政部的行为背书:“在现代金融世界中,黄金就不再被认为是一种货币了。所以,加拿大政府拥有更多的战略灵活性来出售黄金,用这 些钱去投资于英、法等国的债券或是美国债券”。* d$ F, N* n+ G% p3 @
买椟还珠?$ k/ p3 T+ x1 G) z. {( b
踏入今年以来,国际黄金价格像是坐上“宇宙飞船”般急速上扬,在5月中旬达到了顶峰1300美元/盎司。而加拿大财政部在3月份就“清仓”黄金储 备,确实错过了卖出黄金的最好机会。其次,诚如卡尔顿大学经济学家Ian Lee所说,加拿大政府用出售黄金去投资于英、法等国的债券或是美国债券。于是问题就来了,美国哈佛大学教授Kenneth Rogoff最近指出这种做法的弊端—–越来越多的政府债券呈现负利率。
' F% L2 f( P: ?  f5 y/ h什么是负利率债券?7 X6 s! ^+ ]4 B. l+ h- S1 \1 u
举个通俗的栗子:加拿大财政部部长摩尼奥(Bill Morneau)想问你借100块,愿意为你写借条,10天后还给你,但10天后只还95块。2 B& t1 f) d" J: {9 k
现在都有哪些国家的债券是呈现负利率呢?
5 x: q+ S4 A' @; x" s6 H4 f瑞士、日本、德国、奥地利、芬兰、西班牙,都是实际负利率。在去年的12月,加拿大政府也曾经暗示说有可能实行负利率。
2 o3 {; D% l8 p  o为什么负利率的债券还会有人买?7 k/ a! `, ~) R+ x
举个通俗的栗子:加拿大财政部部长摩尼奥(Bill Morneau)想问你借100加元,愿意为你写借条,10天后还给你,但10天后只还50美 元。如果你不借出这100加元的话,原本这100加元可以吃3顿寿司,但10天后这100加元只能吃一顿寿司了。反而,如果10天后收回来的50美元,足 够吃2顿寿司的话,你还是愿意借出100加元,10天后收回50美元的。因为“两害择其轻”,虽然同样是亏本,但亏得比较少。5 v# d3 W9 N% b, j3 G7 |/ ^# w
加拿大疑似做了巨亏的生意?9 Z. t/ A$ D0 k7 P  h
疑问:
3 P( A6 n9 Z: X% h' ^2 n0 q①即使黄金就不再被认为是一种货币,其避险作用和稳定性也还是毋庸置疑。一旦“清仓”,加拿大是不是失去“压箱底”的资本呢?
: p4 U0 G" ]2 s# j& A②用出售黄金的钱去投资其它国家的债券,即使收益更高,又是否将国家暴露在更高的金融风险之中呢?
0 u4 r6 ?0 N( K  y! i现在,听听美国哈佛大学教授Kenneth Rogoff的论述:% t* y0 ~+ Z+ Y& x, m0 b' F8 l- I: b
①现在发达国家已经债务缠身,很难再发行更多的债券了。所以即使已然是负利率,可以肯定债券的价格不会再高;2 m2 c5 V# R4 r3 S; D
②黄金虽然基本上供给没有太大变化,但它不存在债券的问题,它的价格是没有上限的。5 P8 s8 E/ T' W& F3 X3 ?2 C
先不追究加拿大财政部未能在更佳价位卖出黄金储备,更加重点地关注“清仓”黄金储备后的投资—–债券。购买负利率债券,是一种无奈之举,是希 望亏得比较少。但从历史回顾看,加拿大财政部当时是手握巨量黄金储备,在非高峰价位卖出,然后买已然是负利率的债券。依照这种逻辑推导,加拿大是否疑似做 了巨亏的生意?是否买椟还珠?
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来源 约克论坛
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