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股市动荡对艺术品市场的影响

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发表于 2015-5-14 23:10 | |阅读模式

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股市动荡对艺术品市场的影响http://news.cang.com/ 2015/5/11 17:10:35 中证网 浏览51[url=]加入收藏[/url]
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华夏收藏网讯  俗话说“盛世藏古董,乱世买黄金”。如今,艺术品市场与股市、房地产并称为投资的三大领域,尽管中国的艺术品市场还很年轻,也并不够完善,甚至存在一些弊端,却依旧受到人们的追捧。

随着大量投资者的加入,有人说“中国艺术金融化的时代已经到来”。且不说艺术到底应不应该市场化,前几年艺术市场持续的增长态势,确确实实使它成为金融资本竞相追逐的目标。

艺术市场相对于整个经济市场来说,所占的比例微乎其微,但它确确实实反映着经济发展的情况,且艺术品价格通常受到整体市场行情的影响。虽然人们将艺术市场与股市、房地产并列,但是在规模上它却与后两者相差甚远。那人们为什么依然对艺术品市场一往情深呢?作为投资产品来讲,艺术品与股票有哪些异同之处?股市的动荡对艺术品市场的影响有哪些?房地产与艺术品市场有着怎样的关系?本期,记者将为您做简要的梳理与探讨。

艺术品PK股票:各有千秋

北京荣宝拍卖公司总经理刘尚勇说:“艺术品跟股票有类似的地方,无论是买股票还是买艺术品,普通投资者用的都是所谓的‘闲钱’。这些闲置的资金如果不运转起来就没有利润,所以人们把钱放在股票里、放在艺术品里,都是为了让它进行周转。”单就投资、理财的角度来讲,艺术品与股票相比,优势、劣势都很明显。

从优势上来讲,艺术品更加稳定、稀有、增值空间大。即使从不炒股的人也知道一句话——股市有风险,入市需谨慎。股票市场的价格波动大、风险高,信息的不对称不及时,使得许多股民损失惨重。而艺术品不一样,比如齐白石、梵高的作品,除了作品本身的艺术性,数量有限、可供流通的作品不多,这些作品的价值不言而喻。这种稀有性也保证了艺术品稳定的增值空间。刘尚勇介绍道:“艺术品的投资,超过一定的时期之后,才能明显地看到它价值的增长。我1983年参加工作的时候去文物商店内柜看齐白石的作品,一件三平尺左右的作品标价280块钱人民币。三十年过去了,现在齐白石的作品一平尺40万的话,280块变成了120万。这个差距在最开始的三年五年是显现不出来的,而过了五年以后,你会感觉到以后每年都会翻倍。它就像长线投资的滚雪球,每滚一周,粘上的雪就越多,所以,艺术品的投资属于长线投资。”

除此以外,艺术品还有一个其他投资行业不可比拟的优势,就是它的审美性。股票是虚拟的,而艺术品却是实实在在的实物,而且是倾注了艺术家心血、情感、审美的实物。很多人买艺术品是作为收藏,看重它的艺术价值、文化价值,而非投资。它能给人们带来审美的愉悦感,这种精神上的愉悦感不是一串股票数字可以比拟的。

硬币有两面,艺术品在投资用途上的优势,也成为了它和股票相比的劣势。股市门槛低,买家只要有钱就可以随时买进卖出,尤其股市低迷的时候,财力不厚的普通股民也可以加入炒股军团。而艺术品则不然,即使艺术品市场再陷入低潮,也不是普通人能轻易进入的。艺术品是长线投资,它的流通性差。对于很多人来讲,进行艺术品交易的能力比较差,而它本身又很难变现。相对而言,股票短线操作比较方便,变现比较容易。

就像刘尚勇说的,艺术品基本上不允许有短线投资。除非是在艺术市场行情火爆的2000年、2001年,才可以实现上半年买、下半年卖,春拍买了秋拍就可以卖。“所以我们认为艺术品的增值主要是靠空间,就是用时间换价值空间。所以相对来讲是中长线比较好。而股票对于散户而言大概短线比较好。”

艺术市场与股市的逆相关

“我们曾经做过一项研究,将股票、房地产与艺术品投资作了相关性比较,其结果是房地产与艺术品投资呈正相关关系,股票与艺术品投资则呈负相关关系。也就是说,房地产市场兴旺,艺术品市场也红火;股票市场萧条,艺术品市场相反会走红。”刘尚勇说道,近几年我们可以看到,国内艺术市场的涨跌是跟实体经济一致的,跟虚拟经济走得比较远。但是虚拟经济和实体经济本身就是跷跷板,当实体经济好的时候虚拟经济就比较弱。艺术品市场滞后股票市场一两年的时间,在股票市场上扬的时候,它反而下挫;在股票市场下挫的时候,它会上调。

从(表2,表3)我们可以看到,2003年到2011年,国内艺术品拍卖成交额与商品房累计销售额的变化是一致的,与上证指数则呈现相反的趋势。以2007年为例,股市上扬而艺术品市场没有太多变化,在2009-2010年股市下挫的时候,艺术品市场却出现了大幅增长。2014年下半年,股票市场 “牛”市归来,萧条了六七年的市场复苏了。反观近几年艺术品市场,自2012年起就进入了调整期,2014年国内艺术品秋拍成交总额为287亿元,与2013年同期相比下降了14%,创下了近五年来同期的最低水平,房地产也同样低迷。

我们不妨再回到金融风暴发生的那一年。就在股市一片萧条之时,艺术市场反而红火了起来。2009年,艺术市场进入快速发展期,以至于在2010年出现了“亿元时代”。从2009年至2012年,许多重量级拍品现身拍场,如黄庭坚的《砥柱铭》、宋徽宗的《写生珍禽卷》、吴彬的《十八应真图卷》、郎世宁的《纯惠贵妃像》等。

也就在这些年,很多藏家手头的艺术品出现了翻倍甚至多倍增值的现象。最典型的就是徐悲鸿的《九州无事乐耕耘》,这件作品在2011年秋拍会上以2.668亿元成交,是此前2004年成交价1705万元的15倍,涨幅为1464%,更是1996年成交价192.5万元的138倍。再如张大千作于1935年的《天女散花》,2006年嘉德四季以236.5万元成交,2010年12月保利秋拍以7448万元成交,四年间翻了30倍,涨幅达到3049%!

北京荣宝2006年秋拍玉莲斋专场,石涛的《独树老夫家》以88万元成交,2010年春拍它再次现身荣宝拍台时,以448万元成交,四年间翻了5倍,涨幅为409%;这件作品在2011年再次被交易,成交价一下子蹿到了943万元,一年间翻了1倍多,涨幅为110%。同样是玉莲斋专场一件徐渭的《葡萄》,在荣宝2006年秋拍会上以97.9万元成交,2009年在嘉德秋拍会上以235.2万元成交,三年间翻了2倍多,涨幅为140%;2011年在翰海秋拍上再次交易,以3795万元成交,两年间翻了16倍,涨幅达到1513%。

股市套住资金导致艺术市场低迷

雅昌艺术网发布的2014年艺术品秋拍报告认为,2014年秋拍大幅缩水,最主要的因素为宏观背景中股票投资的利好消息和牛市的启动,吸引了很多本该进入艺术品市场的投资类资金,从而导致艺术品市场上的交易量锐减。而在国际上,人们认为股票是反映实体经济的,如果实体经济好的话那股票也应该好。可是中国情况不同,现在实体经济发生困难的时候股票开始涨了。在中国,实体经济与虚拟经济是跷跷板。人们在买股票的时候,买的是虚拟价值。而从某种角度上讲,书画艺术品也是比较虚拟的价值,一张纸、一捧土到底值几何,这是个很难回答的问题。但是恰恰我们的艺术品跟实体经济走势一致,跟虚拟经济相反。

而造成这种反差的原因,在刘尚勇看来,很大程度上是因为我们目前的股市不够规范。“因为我们股市太不规范,企业再好,我买了股票没用,盈利多少也不向股民分红。这就造成了股市情况与企业真正的经营无关,所以实体经济与虚拟经济的关系是割裂的。早期西方国家也有这种情况,后来他们是逐渐对企业有强制性要求,企业盈利后必须向股民分红。”西方国家的金融市场相对理性,经过几十年的发展,已经走过了我们目前的阶段,虚拟经济与实体经济不会有太大的分离和矛盾。当然,每个国家的发展模式不一样,目前来讲只能说我们发展不平衡。就像一个人在跑步的时候手脚不太协调,中国的经济发展不是老练的运动员,还是个新手。

因为用于股市、房地产、艺术品投资的资金对于投资者来说是“闲钱”,买的不是“刚需”的产品,因此在股市看涨的情况下,资金进入;股市高潮平息之后,资金撤出。在股市中赚钱的少部分人,将会考虑下一步的投资方向,这时候轮到了实体经济的房地产和与之正相关的艺术市场。所以,就导致了艺术品市场滞后于股市高潮大约两年的时间。

深化调整需到2017年

据中新网3月30日的消息,沪指上冲至3795.94点,再创7年新高,单日飙升2.59%。2015年一季度即将收官,沪指3800点触手可及。市场赚钱效应明显,大叔大妈们纷纷“弃舞从股”,80后、90后等一大波“第五代股民”袭来。春节后,股市多了大把赶来开户的“新韭菜”,证监会曾指出目前市场交易中散户交易额占比九成。据中国证券登记结算有限公司数据,3月16日至20日新增A股账户数为113.85万户,环比大增57.95%,创近8年新高。业内人士表示,从大叔大妈到在校大学生,这种全民炒股的盛况,上一次还是在2008年见过。

牛势冲天的股市对艺术市场来说是一种压制,2015年的艺术市场将继续不断调整,自我洗牌。对于金融市场的动荡,我们需要有认识上的自觉性,顺应整体经济的发展趋势,不逆势而动,才能很好地应对艺术市场的起起落落。

相对于2011年的亿元行情,如今的艺术品市场是理性的常态市场。在常态市场里,主要目的就是要去泡沫化,然后逐渐触及底部,夯实艺术品价值,让艺术品市场更加接地气。刘尚勇说:“以前我们飞得太高了,既不能硬着陆,也不能软着陆,但是现在就必须要着陆,而且还得反复触底。2015年的春拍,我们一定要顺应市场调整,要把那些虚高的艺术品的筹码锁在市场之外。再新发现一些年轻http://shuhua.cang.com/,他们的价值相对来讲比较偏低,一些80、90后的青年艺术家是我们努力的方向。要多推介一些新画家和年轻画家的作品进入市场,我们叫‘源头活水’。因为原来那些老的筹码已经被炒得太高了,我们已经透支了五到十年的行情了,老筹码再拿到市场来就没人愿意接受了。”

有深厚文化内涵、历史底蕴、审美特质的艺术作品将更加受到人们的追捧。而要想做文化的解释与梳理,考验的是拍卖公司的品牌、历史与文化功底。所以在常态化市场的情况下,拍卖公司相互之间的竞争主要是品牌竞争、人才竞争和文化解释力的竞争。

近几年,各拍卖公司也都在文化普及、学术研讨上煞费苦心,如中国嘉德、北京保利等持续举办的各类学术性展览、研讨会、艺术体验季、青年艺术家评选等;北京匡时推出的“博物志系列讲座”等;北京荣宝的“王铎诗文稿墨迹专场”等。2015年春拍,北京匡时在拍品的题材和学术性上做了深度挖掘,推出“君子之风”梅兰竹菊系列专场、“20世纪工笔绘画”专场、“20世纪20大书家”专场等。具有学术构思和文化传承的活动成为拍卖市场上的亮点。

专家预计,艺术品市场这一轮的调整可能并不如我们预期的那么快,股票牛市可能还将持续两年的时间。近期美元、欧元持续下跌,而国内经济市场热闹非凡,亚投行、丝绸之路、博鳌论坛,无一不刺激着中国经济向前发展,而国外资金也纷纷投入中国。然而,热闹的市场不是谁都能挤进来,即便是进来了,想退潮也不是容易的事情,在这种情况下,股市上涨的情况将持续。相应的,对于艺术市场的调整期我们需要有长期、持久战的准备。1997年亚洲金融危机,艺术品市场也陷入了谷底,一直到2003年才开始好转。1997年到2003年有六七年的时间,所以从2012年开始的这轮调整,预计也要等股市退潮两年之后的2017年或2018年才能结束。


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