点标签看更多好帖
开启左侧

[经济金融] 全世界央行都在做这件事!

[复制链接]
发表于 2016-8-22 03:34 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x

4 R& w9 ^2 [: }; l4 Y+ e
来源:金融行业网(jrhycom)综合整理自财经连环话(cjlhh888)、财经主张(tttmoney9) 刘晓博、凤凰财经(finance_ifeng) 小小涵、腾讯视频
( F9 e( U9 W1 O+ o. k2 |& R
. V2 Q; [4 u4 s& Y9 v/ f) N5 Z% l+ G( K" v  B: z5 |0 ~! @
五分钟看懂美国的国债危机是如何波及世界的
0 B' ^4 T( {1 [/ K
在正文之前,我们先来看一个视频:
9 {7 r6 @* h0 t0 }
全球央行正在狂抛美国国债,其规模和速度40年来罕见( S7 _) b; `6 S/ G' B1 _

6 O5 H  n' Y; {8 g8 d% E5 A3 u
  Y+ e2 N9 i! k. z  v周末,一个消息在网上刷屏:全球央行正在狂抛美国国债,其规模和速度40年来罕见。
/ Y& e3 N- A$ M$ V 3 e; w6 o- [: |0 W) H
有自媒体在报道这个消息的时候,使用了这样的标题:“中国开始抛售美债,奥巴马苦苦哀求,国人拍手叫好!”还有的媒体则断言,美国衰落了,危机即将到来!
) _& y% S& r2 j) X; ~ * G: p& m; ~  p/ p6 T& i
其实,这都是非常可笑的观点,是不懂金融常识的人炮制出来的耸人听闻的说法。正式分析之前,先看一下来自“央广网”的报道:
0 \6 |7 a% Q4 n+ F% f ) z& h4 O8 f6 ~- U, i( ^  W
曾经的“避险天堂”——美国国债,如今正被全球央行以创纪录的速度抛售。今年上半年,全球央行共计净卖出美国国债1920亿美元,这一规模为去年同期的两倍多。据美国财政部数据,如此大规模出售美债创下了至少自1978年以来,近40年最高纪录。中国、日本、法国、巴西和哥伦比亚成为今年以来卖出美债的主要国家。
5 n1 W3 _0 M0 G( `

; ^( K3 P: L' {: o9 X) k好了,别的不说,我们先看看目前中国官方到底持有多少美国国债。根据央行的最新数据,到今年6月末是1.241万亿美元,5月末是1.244万亿美元。也就是说,一个月之内中国央行减持了大约32亿美元的美国国债。( f0 q6 a. ]/ M% s" X- t

, ^2 |  D) b* t4 ]+ m+ j中国外汇储备是2014年6月见顶的,当时是3.99万亿美元,当时持有美国国债是1.268万亿美元。到今年6月,外汇储备降低到了3.21万亿美元,减少了20%,但美国国债只减少了2%。' j/ c9 b4 @8 O* W- v
( |$ N. U0 s5 r5 V1 ~% J
这说明什么?说明中国央行非常看重美国国债,在外汇缩水的过程中,并没有同比例或者超比例减持美国国债。
" }' L9 ?" o. {6 w( t) `4 w! y8 o
6 ~" O/ e/ m1 z1 y$ K
' k6 G6 o/ A. E& i
实际上,海外央行正在疯狂囤积美债只是一个烟雾弹,在虚假的利好下,个人投资者却义无反顾地为央妈们“接盘”了数千亿美元国债。
" s( s) o% j: S  C" l
; |4 _5 x+ N" S
从目前经济形势来看,虽然中国有减持美债的行动,但可能不会大举抛售美债
举个例子解释一下:) C6 g: U2 V2 v' j) s, y

9 ~  t. \% o  d3 K' g$ t9 ?
如果抛售美债引发美国开动印钞机,接着引发美元贬值,此时持有大量美债的中国将会面临着人民币升值的压力,这等于中国这个最大债权人被美国这个蛮横的债务人绑架了。外国资本一看,赶紧行动啊,人民币要升值了,于是有着强烈追逐利益属性的外国资本(俗称“热钱”)便会大肆把手中的货币换成人民币,坐等人民币升值,大赚一笔然后跑路。索罗斯可是非常善于指挥热钱在各国之间流窜的高手。

$ z" i) r+ |& H
接着,看到人民币被迫升值了,美国也不会坐观美元无限贬值啊,印钞也印够了,于是结束QE,再出一招提升汇率,拉升美元升值。外国资本是哪里有钱赚就窜到哪里去,又会闻风逃去美国,抛售人民币增持美元,中国的热钱就这样流动到了美国。

. h: c% {6 Y& E+ b2 W, q: F
但是不要慌,由于中国手里有巨额的美债,可以起到制衡作用。如果美国迅速结束印钞并大幅加息,中国可以大量抛售美债,增加市场上的美债供应量,减缓美元的升值速度,从而减弱外资热钱的出逃速度,抓紧时间调整中国经济,应对外资出逃的危机。

: b; A" r6 M/ Y0 ?3 }% O/ P
例如,中国可以改良劳动密集型行业的生产效率,提升中国制造的产品质量,大力发展技术密集型产业,通过各种方式留住外资。有人把中国持有大量的美国国债,称为“金融平衡术”,最终会让美国的各种算计扑空。我们才不是日本人,会轻易被一个广场协议骗了多少年才醒悟。

1 u/ P3 _: E' z: G% l. G* B  ~/ B3 I
正是因为抢手,所以各国央行必须抛售!
9 y* Y# g8 X2 r" l& w' r( S$ t3 @  F  a! n$ I- Z2 z& ~
% l# K9 C2 l, L  p4 h& ]
说到这里,很多读者可能不明白了。既然美国国债这样抢手,为什么央行还要抛售?答案是:正是因为抢手,所以各国央行必须抛售!
; @1 `' q# S9 T' x  ^# _) n2 n

: U- o4 q  R- |  L! r* S/ |目前全球有200多个国家,货币真正自由兑换的不到三分之一。对于外汇管制国家,外资进入的时候(还有企业出口获得的外币),必须外币兑换给这个国家的央行,央行则发行当地钞票来购买。中国的外汇储备就是这样来的,2014年6月之前屡创新高,是因为人民币汇率还没有被显著高估,贸易顺差比较显著。; c, j3 Q9 h! @+ d7 l
) |2 F7 `+ y( {: Q5 q
央行拿到大把美元,必须考虑保值增值,最稳健的办法是购买美国国债这类低风险、高信用债券。在外资持续流入和贸易顺差维持的时期,央行手里美元越来越多,买的美国国债当然就越来越多。
- W' m' ?. G' a" x) | : C. l' _. e2 l3 H& m+ R  z/ Z% W
当形势发生逆转,资金的流动就倒过来了。比如你现在担心人民币贬值,肯定会想到换美元。当很多人一起去换美元的时候,央行持有的美元就下降,流动性变差,就需要抛售美国国债来换回美元现钞,以应付需求。
1 Q  |$ [: u/ n0 x: N 7 I$ p7 _8 Y5 f2 v# `
你拿了美元,就琢磨着怎么投资,因为美元利息基本上接近于零。这时候,你大概有三个选择:买美国的房子,买美国的股票,买美国国债。所以,央行抛售的美国国债,最终变成了个人和企业手里的美国国债。目前中国每个人每年有5万美元换汇和汇出额度,看似管理非常严格。但企业可以通过贸易方式,把钱转移到美国投资。
2 W6 F5 I* P: c
2 {; k- B/ m# Q9 _: o2 y" R
# s2 w5 e; f" M- Z1 t如果真来一场全球集体疯狂抛售美债的行动,那后果相当严重1 R2 Y1 x, C. p) M; z& D
# [0 h' o1 T2 W

/ i8 R2 N! ~* V# u: _8 b# K6 m
对于全球经济而言,目前全球央行出现减持美债的现象,可能对美国影响并不算大。但是,不止中国,还有日本、英国、法国等国家都持有大量的美国国债,如果真来一场全球集体疯狂抛售美债的行动,那后果相当严重:
# M6 M0 U" J4 u/ C! \* v
大量抛售美债的最主要影响是美元的大幅贬值,全球将会对美元失去信心,各国手中的美元资产都会遭到大幅缩水,油价、黄金等以美元计价的产品价格将大幅下跌,全世界范围内这些产业的公司也会受到严重波及,基本上堪比一次金融危机。
- M$ G2 ]) n7 s# b4 t
对于美国而言,经济利益才是最大的利益。虽然目前为止,美债并未出现公开违约情况,但是采用美元贬值和通货膨胀的变相违约,早已是美国减债减赤的惯用手法。对全球投资者来说,最大的风险也正在于此。
) U! r, {3 K! K" U  o1 _

: K5 n2 r7 W9 H3 l- u) C美元加息预期增强?
1 [% Q: E; p+ ^# s# n) J
, S2 }! o! Z) E, M, s% V, t% r! q9 r* s  x  }7 C* w
不过全球央行过快抛售美国债券,可能真的预示着危机即将来临。这意味着在很多国家发生了资金外逃,外逃的动因只有一个:美元加息预期增强。
' I4 f; h" }0 r! g8 g) {# R" }  x5 |& Z2 B+ P, f; ~) @
% B( _- ^; P3 a
当过19年美联储主席的格林斯潘最近预言:弄不好,美元将很快加息,而且随后加息节奏之快超过所有人的预期。若如此,则一场金融大动荡或许会真的到来,到那时新兴市场国家恐怕更麻烦一些!
3 s0 |% m' n1 E; q5 o9 u3 k, r
" C( u7 z  [* _$ d" W若如此,中国股市和楼市将如何?当然是利空,带来压力,股市波动幅度会大于楼市。但经过一年去杠杆,股市现在是高度管制下的“鸟笼行情”,股汇双杀或许会有,但几乎不可能重演今年年初的走势。中国的外汇管制会收紧,人民币会有一波贬值。
6 E& S6 K1 A& f: T- G
( r! H. A+ o7 X3 Q
# Y" N( ~; \, E  v* V/ i2 U拓展阅读:一张图告诉你中国为啥要买美国国债?0 _" l& ^. |% q8 q& f: Q
1 I; [- r9 n3 M- F  w
4 E/ l) P* Q2 a1 V  ~, d


转载请保留当前帖子的链接:https://www.beimeilife.com/thread-27916-1-1.html 谢谢

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则   Ctrl + Enter 快速发布  

发帖时请遵守我国法律,网站会将有关你发帖内容、时间以及发帖IP地址等记录保留,只要接到合法请求,即会将信息提供给有关政府机构。
快速回复 返回顶部 返回列表