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[综合~其他海外君] 美国人做空加拿大房地产,实在太过分

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发表于 2016-9-11 01:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

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加拿大人一向以外我们的外贸出口几乎全部依赖美国,我们的经济也是同样的问题,只要美国经济打个喷嚏,加拿大经济就会感冒。其实,美国的大型对冲基金,有不少都是靠着加拿大人才发财的。




美国人赚够了加拿大人的钱

华尔街的金融大鳄中,提起比尔-阿克曼,Bill Ackman无人不知,他在华尔街属于少壮派的对冲基金掌门人,俊朗的外表,非凡的魄力,令48岁的Ackman成为了无数人膜拜的对象。加拿大人可能觉得这个人离我们很遥远,其实,我们每天的经济生活中都有机会为他的财富添砖加瓦。谁没有去过wendy's吃快餐,如果去过,那么您就可能帮助Ackman赚到第一桶金。2005年阿克曼将timhortons从wendy's剥离上市,赚得6亿美金,这笔从加拿大人身上赚来的钱,成为潘兴广场基金的启动资金。



阿克曼在加拿大赚的钱简直无法估量,从VALEANT到CP RAIL,从CP RAIL再到INTERNATIONAL BRAND (TIM HORTON的母公司),越来越多的加拿大公司成为了他手中会生金蛋的鹅。从2012年买入到今年 8月清仓,比尔阿克曼持有加拿大太平洋铁路的股份整整四年的时间,将该公司股票从 60块拉升到 200多, CP RAIL (太平洋铁路) 的股价在4年的时间里翻了好 2倍有余,阿克曼在加拿大真是赚钱有方。
然而,太平洋公司实际的运营状况却与红火的股价表现形成了鲜明的对比。仅仅2016 年,太平洋铁路就的裁员人数就达到了 1000人。相比公司运营的巅峰时刻,目前的员工总数已经少了 30%,而且今年公司裁剪资本投入 4亿。




美国著名对冲基金做空加拿大房市

华尔街著名对冲基金经理Marc Cohodes自去年开始就盯上了热得发烫的加拿大房地产市场,看到加拿大房价过去几年的疯狂飙升,在美国加州经营养鸡场的Marc Cohodes坐不住了。这位驰骋华尔街30年之久的亿万富豪来说,他很擅长发现泡沫,08年做空雷曼兄弟就是他的经典之一。
Marc Cohodes作为非常有经验的对冲基金经理,当然不会愣头青一样的与加拿大银行杠头,因此他仔细研究后,找到鸡蛋上的裂缝,一家非主流的房贷机构,HOME CAPITAL GROUP,由于被对冲基金这类的空头咬住不放,该公司的股价从去年同期出现了腰斩。
目前,越来越多的信息似乎指向公司对于问题信贷的处理方式。HOME CAPITAL 旗下的贷款公司HOME TRUST 从2013年至2015年家那个1.25亿的贷款从资产表中剥离出来,出售给了第三方。而信贷行业中一旦将贷款出售给第三方,往往意味着这些贷款的违约概率非常大,甚至已经开始出现违约。针对对公司不利的言论,HOME CAPITAL GROUP 的负责人至今还处于沉默,未有人出来澄清。




空头容易收场难

这个夏天格外炎热,股票市场同样热度不减,在美股不断刷新历史记录后,过去几年销声匿迹的空头声音再次响起。尽管美国股市正处于历史高点,但股市的情绪相对比较薄弱,作为长期观察股市的分析师们,大家都觉得,这样的情况是好的,为什么要在经济改善、情绪不那么洋溢的时候,无端去抛售股票呢?但是 Mainstreet已经开始躁动起来,不时会听到一些股票高手今天开始 “空 ”这个,明天又去 “空 ”那个,但愿他们好运。
从2008年后的历史看,空头是最难的。我们上文提到的Bill Ackman,多头的日子过烦了,看到市场涨这么多,阿克曼也看不过去了,手心里发痒,很想过过空头的瘾。不过他还是很小心的。俗话说,柿子要捡软的捏,人要找老实的欺负,股市上亦是如此。阿克曼看看四周,做空强势股肯定是自找没趣,于是找到了一间以传销为经营模式的公司康宝莱。
对冲基金还是很有一套的,不会霸王硬上弓,而是先做媒体宣传攻势,攻心为上。 2012年 12月, Ackman发表研究报告,指出康宝莱的多层次营销商业模式实质上是传销。然后, Ackman本人亲自在CNBC电视台表演 ,他声泪俱下的控诉康宝莱,这家公司让全世界数百万的低收入者受骗上当。
最后是占领道德制高点, Ackman在透露潘兴广场资本管理公司做空该公司的同时, Ackman慷慨的表示,他将把这笔交易中他获得的个人利润捐给慈善机构。然而,他没有想到的是,在这样的大牛市里,特别是美股在2012至2013年间上涨超过20%,大牛市里鸡犬升天,所以即使康宝莱这样的公司也不断飙升,令空头阿克曼损失惨重。



我们上文提到的Marc Cohodes,在华尔街也是金牌空头,就像电影大空头描述的那样,他管理的15亿美元资产的对冲基金,在2008年咬住雷曼兄弟公司不放,狠狠的空了一把,所有的形势都朝着他所预料的方向发展。无奈,任何空头都明白,做空的前提是要借到股票,因此美国证监会在金融海啸最黑暗的时刻宣布了禁空令,而Marc Cohodes空头所借的股票攥在高盛手上无法出货,眼看着没有空头压力的股价飙升,他管理的对冲基金从账面盈利到最后亏损55%清盘,只好解甲归田,到农场喂鸡去了。
这次Marc Cohodes做空加拿大房市,开始的剧情又痛他在2008年的情形相似,即使他能够成功,关键还要看,加拿大政府是否会让这股空头力量全身而退。2008年的大空头对冲基金公司,后来一个个被美国政府以内部交易,逃税等控诉罚款和解散,至少美国政府没有放过这些利用空头发国难财的对冲基金。
来源:加拿大第一生活

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