点标签看更多好帖
开启左侧

[经济金融] 原创| 美国没加息,但比加息更可怕的事情在发生!

[复制链接]
分享到:
发表于 2016-9-22 13:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x
题记:进入21世纪,女性的地位越来越高,德国总理默克尔,韩国总统朴槿惠等等,如雷贯耳,在所有女强人中,有一个人和大家的利益息息相关,她就是美联储主席耶伦,她的一言一行,牵动着全球资本市场,影响着全世界人民的资产价值。因为她掌管的美联储是全球货币发行机构。5 _2 b  V1 Q9 E: ~+ k: B8 X' c

! t, b' v" Q5 s( j& I  M
作者:夏洛特(微信号:xialuote5)
# B+ y# I/ c0 d5 O3 F1 W+ v, [# x

& S0 h. G7 O( ^2 ^0 I: N

$ [6 {/ ~) o; l/ o耶伦手上有一把达摩克利斯之剑,悬在全世界金融市场头上。每过几个月,就用来敲打全球投资者。
! y" `1 z3 j. |" k( R9 C
) ]+ O+ k; G# B这不,北京时间周四(922日)凌晨2点,美联储公布议息会议结果:保持0.25%-0.50%的现行基准利率不变。即再次宣布不加息(最近一次加息是201512月,曾引发A股第三轮股灾)。! C8 d0 P) J8 [
: ^3 w( K: R' K9 t" U, ~  m5 q
在此消息影响下,全球资本市场普涨。0 i0 s5 C) n5 C" i; Z& _9 ^4 i

+ U' r2 ~: ^6 `2 V' \* d
2 ?1 \! @0 r6 {; k
- W9 j. _' m2 S6 A! @4 j
' g* s; M+ u% b( ]4 A9 q+ _6 L( U
8 q$ L% h' Q/ y  y) v
细心的读者会发现,全球资本市场虽然上涨,但涨幅普遍很小。因为,美联储主席耶伦表示,经济并未过热,一定条件下今年将加息一次。(这句话从今年年初开始,每月都说,像极了“狼来了”的故事)
5 C$ o& J# x% x: \( J; T
$ p2 r" S1 W1 V: W7 ~5 L
% r, I7 s1 R- R0 u$ E  p
那么,美联储本次为什么不加息呢?6 ]5 @- }1 z2 r( m9 ^  T7 R3 w

% T# A: ]' H; v, v9 ?9 N主要原因是通胀不达标。美联储公布的声明称:通胀预期在短期内将维持低位,部分由于能源价格早些时候的下跌(主要指原油价格),不过,随着过去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退,以及劳动力市场的进一步加强,预计中期通胀将上升至2%的水平。经济前景带来的近期风险已经减少。委员会继续密切关注通胀指标,以及全球经济和金融形势。在此背景之下,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.25-0.5%3 e; A, l. M$ _1 D# U/ `& Y

+ }& ~- E& ~) O2%的通胀,是美联储加息的一个重要指标,那现在美国通胀水平如何呢?
, s/ c9 X: e" A& } 0 T( S' O2 q6 ^
据上周五公布的数据显示,美国核心通胀率是2.3%,总体通胀率是1.1%,分别高于上月的2.1%0.8%。该数据出来之后,美元指数越过了96的位置。显然,市场普遍认为核心通胀率已经连续超过了2%,所以预期美联储可能会加息,故而主动做多美元,见图中第一根大阳线。9 a; _5 E; }  f8 s2 V5 ?& L6 S7 i

3 k$ c2 p2 h# [6 C' t6 f时间:2016915-922

5 R" n% |. S0 Q2 p今天凌晨美联储的声明表明,虽然这个数据,总体强于预期,但是依然不是足够的加息理由,到目前为止的2016年的8个月当中,已经有三个月核心通胀是2.3%,分别是2月、6月与8月,在前两个月,美联储也没有加息。(美联储推迟加息,美元指数应声回调)# F- U3 q! ]' x4 O

% _) _1 j! E. j- M& G& g一个重要原因是总体通胀率并没有走出上行通道,1月份1.4%的高点,迄今并没有能够超越
6 B& C) H/ R$ x  Z; v) a
( j3 n9 M+ q3 E$ x* Y) n8 j布伦特原油指数走势
, Z+ d* [5 Q7 [" o; R0 Y8 B9 a, z时间:201661-922# |% H6 U$ l  @7 [$ b! f9 ^0 ?

  l8 ^1 W" c! \2 ], ?而近期原油价格没有突破50美元一桶的压力线,下调到45美元,则也显示,此时若加息的话,美国的通胀数据恐怕会变脸,也许通胀没来,通缩先到了。而防止通缩,是美联储的一项重要任务,也是自201512月开启加息模式后,迟迟没有第二次加息的根本原因(防止通缩,有利于央行的四大目标的实现:稳定物价,经济增长,充分就业,国际收支平衡)。
+ N/ W" ?* J/ Y. x- `: S  q
& M$ u+ P! _9 m

  ^# L0 e$ a. x  k防止通缩,为什么这么重要呢?# C( |/ `2 }5 K" o2 ?6 i) ?, W/ @, N
: _4 `: h0 j3 H, V2 B- Q
现在的美国,最怕的是通缩。因为通缩有可能让美国,成为下一个日本。(事实上,中国也是)
) s5 c& i" e* R, s. N0 \
1 Z( H$ o0 R& ?" J/ m  ~5 y日本的资产泡沫在1989年底破灭后,日本通过极度的货币宽松,经济此后仍然保持了大概6年左右的增长,日本GDP的顶峰在1995年到来。自那以后,日本经济就进入了长达10年的负增长,也就是今天人们谈论的“日本失去的十年”。与此同时,日本债务迅速上升,目前日本的国债达到其GDP2倍以上。  1 w6 W, G' j; w  S
- R8 |7 s8 q3 b9 n+ E. o( g6 }, H
今天的美国,在很多方面,与当年的日本相似。
; P3 }& N  B5 B$ X4 P8 I* p; z: u      
) {$ m/ b  S1 h% U2 k5 G; \% n1 f首先,08年次贷危机后,美联储通过QE量化宽松政策,大搞货币宽松与资产购买,使美联储资产负债表从2008年的9000亿美元的资产规模,增加到当前4.5万亿美元(大部分是在前任主席伯南克任期内,美联储增发了这么多货币,但通胀水平却很低,这就是全球货币发行权的好处)。大量的货币注入,使美股创造了长达7年的大牛市,避免了美国金融机构以及银行的倒闭风潮,打断了资产价格下降螺旋,维持了美国资产价格。) a& a( }; [) J6 ~8 [. h" L9 U

! K; t3 i0 w4 d" `# E

' h1 u+ v% k- }. K/ H! [- C" l
$ g+ p( ~2 w3 |时间:200911-2016922# S. l' f8 P3 c: ~3 I  K
% b( c0 m% A8 j( R4 P9 V
其次,美国债务的迅速上升目前国债与GDP之比,在主要发达国家之中,也就比日本好一些,已经达到110%左右。而整体债务与GDP之比,已经将近400%。杠杆空间已经加到了极致。9 i( C2 d/ E0 b
2 l, p; G$ j  l" K( B1 r; `8 a
上图为美国总体债务水平与GDP之比1 X2 j, S+ e" X0 V: L
- h3 \# V; o* b" w* }; k, m2 k4 d" j7 v
在这么高的总负债情况下,美联储加息如履薄冰,股市与债市,任何一个市场的大跌,都将带来可怕的前景。有心者可以参考2015年股灾,上证指数从5178高点,快速回调到2638点,49%的财富灰飞烟灭。美联储毕竟是金融市场高手,试图让美股平稳地回调,那就要在全球寻找资金接盘侠。
6 C# t! S1 I; f9 B4 l& g' M8 c 1 P% S* A* v! w$ A1 e  W

7 c8 q" k' O$ J! I% _既然,美国经济也没想象中那么好,那为什么美联储要在201512月开启加息模式呢5 s; X: U. h5 G
$ A3 x. C5 [3 z) l9 Y
客观地说,08年次贷危机后,又有哪个国家或地区比美国经济恢复地好呢?
5 S6 M0 {8 j( Z4 Q9 W / \3 r, C8 k0 ~4 J  E8 E! F
有人说,中国。2016年上半年中国GDP同比增长6.7%,远超美国2016年二季度GDP增长1.2%
2 p; F9 ^! D! I4 u
1 F2 z  k0 _" k" h2 ?7 G不说数据是否可靠,但2008年中国GDP同比增速是9.63%,这几年增速不断回落。伴随着增速回落,外资撤离中国、关店潮、裁员潮等现象开始在国内各地涌现,实体经济经营困难。这不仅降低了全球投资者的吸引力,也使更多国内有识之士开始关注美国的投资机会。(不是美股,美股处于历史高位,美联储加息对美股是利空)
3 {" J/ \# Y- }5 Q) B& y: j& u
! _. C0 ~" G% |有些投资者在6.1的位置兑换美元,投资EB-5项目(EB-5项目主要作用是一个人申请,全家移民美国,现在最低投资款是50万美元,未来可能会提升投资门槛,详情请关注公众号,或者加作者微信免费咨询),今天人民币已经贬值到6.67了,如今收益率也近10%了(最大的收益是几年后拿到绿卡)
- W$ S! u' _2 R% L1 O时间:2014111-2016922
! ~2 G4 u, `: z
/ Z4 H5 Q$ [/ m. U5 c有些企业机构,开始到美国投资设厂,或者进行海外收购,或作为EB-5项目的普通股东(北美华商会旗下卡莱罗纳州区域中心有多个地产投资项目在运行,欢迎洽谈)。今年6月,海尔收购通用,轰动全球,而这仅是中国企业海外投资的一个缩影。美国公布的最新数据显示,截至2016年第二季度,中国直接投资美国1270个项目,总值809亿美元+ r* R! y# \( U# v& K! w
1 z5 |4 y3 U" y( h* p1 f

" B6 `/ m% H# ]6 ^% j8 N4 C! w' G在美联储加息的背景下,全球投资者都知道目前美元是保值资产,争相兑换美元。每一次人民币大贬值的时候,银行兑换窗口都排满了要求兑换美元的人们。即使是在每人每年只能兑换5万美元的硬性规定下,我国外汇储备也比峰值大幅减少。+ U) d/ b5 o8 v+ u4 c

2 e+ H3 p) _3 g2014630日,我国外汇储备达到最高值3.99万亿美元。2016630日,我国外汇储备共3.2万亿,短短两年时间,降幅高达20%。如果外汇储备继续减少,人民币可能还将继续贬值,目前官方已经表态允许人民币贬值了。
0 A3 t  s2 A) T 3 z/ b6 _: n9 ~( Z, D
而这,不正是美联储加息的目的么?吸引全球投资者兑换美元资产。虽然美联储本次没加息,但是耶伦的另外讲话,却更让人担心,那就是美联储必须尽快将利率政策回归到次贷危机前,这句话非常致命,实际上就是要加快缩减美联储的资产负债表(从当前4.5万亿美元缩减至2008年的9000亿美元)。缩减美联储的资产负债表,将货币政策回归常态,这意味着当前美国股市、债市都要回归正常的水平,也就是股市、债市的泡沫要挤干净,这才是让投资者更担心的! e' [; ~: w, z( ?7 l$ _
; W( t9 q0 \! z& D  o' g# |
不得不说,虽然美联储加息对美股、美债是利空,却对EB-5项目的投资者是利好。因为,美联储加息,美元升值,持有的美元资产“躺着赚钱”。当然,越早兑换美元,成本越低。
% V& f# c; I+ `! t$ Q
声明原创不易,转载请写上  来源:北美华商会(ID:beimeihuashanghui),并完整附加文末带二维码的版权标识,否则按照侵权处理。如觉得文章尚可,请帮助点赞转发,这是对夏洛特最好的鼓励!
6 @  X& o6 t. p: A9 w* d
长按下方图片,识别图中二维码,关注北美华商会微信公众号

( Z! N, Q3 c8 e# @! A

转载请保留当前帖子的链接:http://www.beimeilife.com/thread-31399-1-1.html 谢谢!

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则   Ctrl + Enter 快速发布  

发帖时请遵守我国法律,网站会将有关你发帖内容、时间以及发帖IP地址等记录保留,只要接到合法请求,即会将信息提供给有关政府机构。

快速回复 返回顶部 返回列表