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[金融税收] 人民币加入国际货币基金组织,十月可能迎来新一轮贬值!

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发表于 2016-9-29 02:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

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10月1日是个特殊的日子,人民币加入SDR将于10月正式生效,成为“可自由使用货币”。SDR 是国际货币基金组织(IMF)于1969年创设的一种国际储备资产,可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。
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在新的SDR篮子中,美元、欧元、人民币、日元、英镑的占比将分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%,其中,人民币的占比甚至超过了日元与英镑。

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加入SDR,有了IMF的背书,人民币在国际这个大江湖中,就可以迅速提升身价、扩大影响。一方面,人民币入SDR后,更多的央行会更乐于提高其储备中人民币的比例;另一方面,国际贸易中将更多人民币计价贸易,从而减少外贸企业的汇率波动损失。
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从更长远看,人民币全球流动,可以推动中国的资产价格逐步跟国际接轨,使得资产泡沫问题得到逐步解决,稳增长、保就业、促转型会获得更大的回旋余地和新的动力。

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人民币贬值恐慌
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但就是这样一件好事,还是令不少投资者陷入了一片恐慌,担心人民币入SDR后,央行没了维持汇率稳定的动力,从而放任人民币贬值。这种担心不无道理,人民币入SDR的一个重要条件就是“可自由兑换”,但是目前人民币自由可兑换的程度比较低,国内的资本账户没有完全放开,外汇受到监控与管制,一旦中国逐渐放开资本管制和货币自由兑换,很多人担心人民币贬值将势如破竹。

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为确保篮子平稳过渡,央行不断加强了在离岸市场操作以支持人民币汇率的稳定。9月19日,隔夜香港人民币同业拆借利率(CNHHibor)甚至报到了23.68%,创下2010年3月有数据以来的历史第二高值。不仅是隔夜利率,其余所有期限的离岸人民币拆借利率都处于历史次高位。
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这一幕幕是不是似曾相识?这几乎与年初时人民币暴贬的情形一模一样!

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除了人民币拆借利率变动所透露出的迹象,美联储加息是决定人民币汇率走势的最大“筹码”。尽管今年以来,每次的美联储议息决议结果都是延迟加息,但在最近一次的决议投票上,持异议的投票委员人数创下了2014年12月以来最多,而随着美国大选这一干扰因素的消失,美联储加息只是一个时间的问题。

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换句话说,人民币贬值也将继续在路上!- C; Y* n3 e& k: s9 B
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资产配置应对贬值

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无论是离岸人民币拆借利率的突然飙升,还是乐观的美国经济数据支撑下,即将到来的美联储加息,都不允许人民币维持强势,人民币的贬值仍然在路上。而早在2015年初,就有些敏感的投资者关注到人民币潜在的贬值风险,已经开始主动进行资产配置了。
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➤ 股权投资
未来 10 年,最大的机会和最大的风险,都在股权投资里。10 年盈利上千倍、数百倍的机会,在股权投资里可以找到,但这种概率非常小,万分之一都不到。但是这种方式并不适用于普通投资者。

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➤ 房地产投资
过去 10 年,在中国任何一个城市买的房子都是对的,全球最优秀的资产是中国大城市的房产,但未来 10 年就不一定。虽然中国大城市的房产,仍然比人民币值得持有。但如果换成美元或者黄金计价,就很难说了。

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➤ 海外资产配置
如今,人民币汇率下行,业内人士认为正是海外资产的增值潜力期,可以考虑投资海外资产以及国内热们一线城市的房产,在地段选择合理的情况下,升值空间也非常理想。对于普通人来说,境外保险以及外汇投资类产品也是很好的选择。
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作为风险对冲,海外资产配置,势在必行。
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