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[国际新闻] 契约论两学者膺诺贝尔经济学奖

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发表于 2016-10-12 01:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

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4 J$ M; U3 @% q+ l# C4 b5 l  h10日,瑞典皇家科学院将2016年诺贝尔经济学奖授予奥利弗·哈特和本特·霍尔姆斯特伦。新华社
4 O3 N- d" n! ~% ~! q' ~& T【侨报综合报道】现代社会运作依赖人与人之间的合作,其中一个难题是要顾及当中的利益冲突,而制订合约便是人类社会现行主要解决方法。一份优秀的合约不但能保障各方利益,还能提升合作效率,这是经济学上一个重要范畴。英裔美籍学者哈特及芬兰学者霍尔姆斯特伦在推进“合约理论”的研究上贡献良多,让人们得以从多角度分析合约应有的元素,以及需要注意的潜在陷阱,协助制订更有效的合约,为此共同获颁本年度诺贝尔经济学奖。
% O/ t- {$ f8 F2 P  Q获奖·契约经济# }$ t- G% N) t  n
平衡利益冲突 获奖源于契约设计6 j2 a$ r, E% t8 O
瑞典皇家科学院10日宣布,将2016年诺贝尔经济学奖授予哈佛大学的奥利弗·哈特和麻省理工学院的本特·霍尔姆斯特伦 ,以表彰他们在契约理论方面的研究贡献。* z; }: d$ M7 r& `2 c
诺贝尔奖官网介绍,哈特和霍尔姆斯特伦的研究领域主要是在制定合同时,组织和个人如何平衡供应和需求,风险与动机,这其中涉及到保险索赔,薪资,财产权等。这一领域可能听起来没那么令人兴奋,但是这些研究对于理解现代经济的运营模式非常重要。/ z/ |4 n& W% Y9 k6 e: G' [
“契约理论”是用来解决类似这样的问题的:诸如学校、医院和监狱这样的公共服务的提供者,应该是国有的还是私有的?教师、医生和狱卒应该有固定工资,还是绩效工资?企业管理人员的收入应当多少来自奖金,多少来自认股权?
' @1 {5 M- Z8 N7 q0 O) {) z僱佣合约是人类社会最常见的合约之一,如何平衡合约订明的职责及酬劳,让僱员能最大发挥工作潜能,一直是僱主的最大挑战。霍尔姆斯特伦在 1979年提出“资讯内涵原则”,认为僱主考虑僱员薪酬时,应同时考虑容易考量的成绩及难以考量的因素,才可平衡风险与诱因。举例说,一名投资经纪成功获利,除自身能力还牵涉运气,因此薪酬不应与投资成果完全挂钩,否则便可能因运气不好而受罚。
( [! I, Q+ [1 U: w  m: `  m/ C霍尔姆斯特伦之后几年再扩充理论,以更紧贴现实情况,例如员工是否努力工作不只视乎当前的人工,还有未来加薪或晋升机会。霍尔姆斯特伦又考虑到员工可能同时兼顾多项工作,例如若教师薪酬与学生成绩完全挂钩,教师授课时很可能只会集中催促学生成绩,减少教授有关创意和独立思考等难以量化的技能,因此教师聘用合约通常采取固定薪酬,鼓励教师平衡授课内容比重。霍尔姆斯特伦的研究改写了经济学家对薪酬合约的看法。霍尔姆斯特伦的 “生涯关注”模型也被应用于其他领域,比如政治家和他们的选民之间的关系。% i% E4 c9 \! n4 H( W) v& ^5 |" n
哈特在八十年代提出“不完全合约”(Incomplete Contracts),令“合约理论”再次取得突破。“不完全合约”认为天有不测风云,因此合约必须订明未来遇到无法预测的纠纷时双方如何解决,例如订明其中一方有较大控制权,变相提供更大诱因去作决定。* X2 [2 y4 e$ }2 r& p/ G
以上市公司为例,当公司业绩表现好,总裁可留任及获得丰厚薪酬,但若业绩不佳,投资者可以决定撤换总裁,以提振公司表现。到九十年代初,哈特和另外两名学者将“不完全合约”和控制权引申到企业间合作,他们将控制权等同于资产所有权,认为在企业合作过程中,应该通过调配产权来达到最佳效果,亦即将“合约理论”应用到企业并购上。
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+ v) T% R1 E9 I3 b两人将均分619万元奖金) _' O8 H/ o6 W* C3 n
对于中国学者来说,霍尔姆斯特伦更多以企业员工激励制度而被熟知。在20世纪80年代一篇论文中,霍尔姆斯特伦主张固定比例提成是最合理的销售团队薪酬方案;如果薪酬规则过于复杂、与业绩目标挂钩的各种激励手段太多,销售员会想办法利用规则漏洞。
0 w/ @, a+ Y+ ?0 `0 o+ q- d北京《新京报》报道,诺贝尔经济学奖是唯一一个不是根据创始人阿尔弗雷德·诺贝尔(Alfred Nobel)遗愿设立的奖项。阿尔弗雷德·诺贝尔在其遗嘱中最初设立的五个奖项是医学、物理、化学、文学和和平奖,并于1901年开始颁发。首个诺贝尔经济学奖是在1969年颁发的。  [( Y. R) M6 |/ A1 D5 R- _
据悉,今年的奖金仍为800万瑞典克朗(约619万元人民币),将由两人平分。
/ j: i. F3 T0 Z3 t) F多名经济学家对哈特及霍尔姆斯特伦获奖并不意外,形容两人对经济学有深远影响,获奖理所当然。2008年诺贝尔奖得主、美国经济学家克鲁明更笑言:“我得知哈特及霍尔姆斯特伦得奖时还在想,‘他们不是已经拿了吗?’”
: {6 e' V0 K  N$ m* a" T# p诺奖评审委员会指出,“合约理论”并非万能灵丹或圣典,无法确保可制订出适合所有状况的最佳合约,但却能够为大众提供一个实用途径,解释及理解各种合约的不同条款及设计用意,以及在制订合约时应该注意的地方,对促进人与人之间合作及推进社会进步有深远贡献。! F$ `5 B0 c: [  {8 _
人物·欧美学者
+ o. f, Z, W3 t3 F% m英裔美籍学者 哈特:第一反应拥抱妻子
% L# V, @* ?# v/ r. r获奖当天英国经济学界又有点小兴奋,因为获奖者之一哈佛教授哈特是英裔美籍学者,虽然他的学术生涯主要是在美国度过的,他的主要研究领域为公司治理中的所有者架构,以及契约安排。& }$ \  `5 \/ W" D5 z6 f$ Q, D
“我凌晨4:40就醒了,还在想这么晚都没通知,今年估计不是我。但幸运的是,电话响了。”收到获奖消息时,哈特说:“我第一反应是拥抱我的妻子,叫醒我的小儿子……然后去找我的获奖同伴说话。”
) r3 S( U4 _! _* L$ J综合美联社、路透社报道,哈特在英国伦敦出生,1969年获剑桥大学国王学院数学学士学位,1972年于华威大学获经济学硕士学位,1974年在普林斯顿大学获经济学博士学位,后成为伦敦经济学院的教授以及剑桥邱吉尔学院研究员。1984年,他回到美国,曾任教于麻省理工学院,1993年转至哈佛大学。2000年到2003年任哈佛大学经济学系主任。: E+ m. \7 N; M* x( F$ {
他是美国计量经济学会会员、美国文理科学院院士,以及英国国家学术院会员。他还担任美国法律和经济学协会会长,美国经济学会副会长,并拥有多个荣誉学位。1 ^+ v- Q7 l4 T$ \4 r; a
他关注契约理论、企业理论、公司金融和法律经济学等研究领域,是合同理论、现代厂商理论和公司财务理论的创立者之一。
6 `4 a8 e8 \4 J  U另一位获奖者本特·霍尔姆斯特伦1949年出生在芬兰赫尔辛基,他于1978年在史丹福大学获得博士学位。他曾担任美国西北大学凯洛格管理学院副教授,耶鲁大学经管学院埃德温·J·拜内克管理学教授,现任麻省理工学院保罗─萨缪尔森经济学教授。他是美国科学院院士、美国计量经济学会和美国经济学协会会员,瑞典皇家科学院和芬兰科学院外籍院士。他还是美国经济研究局研究员,经济政策研究中心执委会委员。2011年他曾担任美国计量经济学会主席。霍尔姆斯特伦是一位知名的微观经济学家,他最知名研究领域为契约和激励理论,特别是将相关理论用于公司,企业治理及金融危机期间流动性问题的研究。& t/ t! j7 m. ?, p& c
实例
9 @2 D1 d  D! g高管薪酬 年纪有别
: B5 O( T% J2 _' {- B5 k8 m2 a霍尔姆斯特伦指出,一份好的薪酬合约应该平衡风险与诱因,例如鼓励公司高层在决策时要有创意,但不能鲁莽令公司承受太大风险。4 W9 i) i0 L1 O, p7 J) F
举例说,一份奖金比重较多的合约,可能适合较年轻的高层,因为他为未来职途着想,会衡量风险与回报;相反对于临近退休的高层,因为他出事后很可能毋须自己善后,可能会为了拿取更多奖金,而倾向选择高风险的行动。
' s) U: k, _3 ]5 ~; \霍尔姆斯特伦亦考虑到团队工作的情况,若薪酬合约只考虑团队成绩,便可能出现部分人偷懒“搭顺风车”,拖低团队工作效率。7 g& U$ P& j1 K$ c0 a% ~
霍尔姆斯特伦指出,当一间公司的收入完全由员工平分,工作效率整体不高,相反若公司拥有人来自外部,在制订薪酬上可更具弹性,例如提高个别成员的诱因。这改变人们对公司拥有权及控制权的看法。诺贝尔奖官网8 Q% g2 d1 i3 A; `  k! Z* h/ M1 H, B; p
监狱应否私有化?  U% x; U' j+ @$ F, N
哈特的“不完全合约”应用范围广泛,例如当合约双方同意合作提供某项服务,但没能详细决定如何提供时,“不完全合约”便派上用场。其中一个例子是监狱应公营还是私营,若政府想提升监狱质素,应维持公营,因为私营公司为获得最大利润,倾向牺牲质素削减开支。哈特指出,政府考虑把公营机构私有化时,常有两大因素:“提升质素”及“削减开支”。哈特假设一个福利机构能作出两种决定,一种提升服务质素,另一种削减开支但同时降低质素,而合约内没订明机构负责人是否一定要执行这些决定。
: P) w5 p8 G. }2 T6 H8 C哈特称,在公营机构,负责人难保会因作出决定而得到回报,因此倾向两种决定都不执行;私营机构则相反,负责人有诱因去同时提升服务质素及削减开支,但通常削支一方的诱因较强,导致私营机构很多时为削减开支,牺牲服务质素。(据诺贝尔奖官网、英国《卫报》)7 W; G! I! q. O  J# E2 o# ^* U, e
链接
( v; e8 T+ ~1 I4 }保罗·罗默陪跑到底 再次无缘奖项
5 o& t5 O- k) a北京《新京报》报道,现年60岁纽约大学经济学教授保罗·罗默,因提出“内生增长理论”闻名,从2005年就被认为是诺贝尔经济学奖有力竞争者。此后在2007、2009、2011和2012年,他都在诺奖公布之前被认为是当年度诺贝尔经济学奖的有力候选人。甚至有赌博公司为其开出了1/4的获奖赔率。4 _+ v& n- m. t) Y% L) b( W) x
保罗·罗默在罗切斯特大学、芝加哥大学、加州大学伯克莱分校和斯坦福大学任经济学教授。2016年7月,保罗·罗默担任世界银行行长兼高级副行长。& `' F! D5 h' w5 q; g" G& k
纽约大学斯特恩商学院网站6日贴出一则声明,宣布将与世界银行首席经济学家保罗·罗默就获得2016年诺贝尔经济学奖一事,举行记者招待会。这篇声明也让网民一度以为,今年诺贝尔经济学奖再次出现泄密的“悲剧”。斯特恩商学院随后的声明中表示,这篇声明只是测试网页的内容,不反映诺贝尔评选委员会决定,也不代表拥有特别的看法或预先资讯。  }, p5 b7 P3 I" P
(编辑:张晓)

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