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〈分析〉联準会升息是好事的五大原因

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发表于 2015-12-17 17:31 | 显示全部楼层 |阅读模式

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本帖最后由 慕然回首 于 2015-12-17 14:32 编辑
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) j9 P2 x4 p' M( Z0 L. ]  h9 p  联準会终于升息了。投资人会抱怨、市场会有所反应,但美国央行这次做了正确决定,以下是《TIME》整理出的5大原因。 ! W0 A/ x( s" z0 m
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  联準会已经没有法宝可以振兴经济
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/ t! ?9 ~; n" ^& Z" c# G3 \  D  一件相当基本的事必须去理解:联準会威力十足,但它也只能刺激需求,无法无中生有。
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6 g: B' L) W% R5 Y* c$ Q& [  联準会的QE以及低利率,推升了资产价格,却对民间消费者没什么帮助的原因很简单:将流动性注入金融市场、并鼓励人们承担债务,会拉升资产价格。   I7 q' ~, d( P# ~3 s( I- L5 I# E

+ d1 Q5 i# H2 D; Z% U: y  但联準会无法想出一个新的干预手法,来创造真实世界的工作,或是让美国的工厂雇用更多人,或是创造更多技术员工。这只能从基本面开始,却是联準会鞭长莫及之处,只有政治人物及企业家能办到。而大量的注资也必须停止,以免让人们认为这也能提振工作机会。
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8 B. H5 p6 L& t; j7 h  市场可能会再升息後整理,但这也不是一件坏事
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" V( O& A3 Y" Z. @/ W  上次联準会的升息,可以回溯到2006年,而那时美国民间过得比华尔街好。但这次情况截然不同,金融市场表现良好,美国民间的劳动参与率却来到70年代的低点。 3 t' j5 Q; Y& x4 C; _7 ]0 u! O1 O
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  如果联準会继续推迟升息,让市场泡沫不断膨涨,只会让金融市场与实体经济更家脱勾,到头来只是让痛苦更深。 ) T, T) x& @' L! r& Z

! L% s% i! u; B; x4 q  利率将会上升的十分缓慢,这意味著有机会对稅务改革展开对话 , W; Y" Y4 s: C7 R' D7 A
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  一个全球经济系统仍债务满档的原因,是稅务獎励借款人,而不是储蓄者。虽然这可能导致房贷的减稅减少,却可能让整个金融系统不会每5-15年就泡沫成形。当利率上升,承担贷务变得成本高涨且痛苦,没有人会在这时在乎拿掉贷款稅务减免。这给了稅务改革一个契机。 - x& W- P) Q% j4 Z7 M) w  j
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  低利再拉长,让退休更艰难 8 C! Y; I/ P, a8 Y( `0 }& b

5 W% ~3 X0 y) E+ K  新的S&P研究指出,多年的低利意味著投资固定资产者的401(k)退休计划,需要累积到7位数字。储蓄者因为低利损失了数兆美元的利息,同时间股市却上扬,这可不是人们想见到的,或是能支撑下去的。 * o- W6 R' y+ C  e+ @0 [/ e# Y

2 R2 W+ [: K6 }5 w5 Z  美国企业必须振作 ; L- d) @0 Y' x# S( a! d3 @5 Z
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  美国企业先前靠著低利,然後回购股票来让股价好看,便不思投资新点子,也不投资人才。这造成了研发开支低落、薪资不振,可不是长治久安之计。私人企业必须要专注在透过商业模式创造实质成长,而不是让股价看上去漂亮。 ) }) h  v$ A/ D# o# p- S
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  联準会对这也无法做得更多了,是时候它该放手了。+ ]% ]+ b9 j) E" u+ ~" E


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