开启左侧

即将发生什么 全球精英正逃离股市、转换现金

[复制链接]
发表于 2016-4-18 00:30 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x
今年以来,全球市场动荡不堪,诡谲难测。作为衡量市场情绪的一个重要指标,专业投资者持有现金的比例无疑给普通投资者应对波动、提前预判大势提供了重要参考。
# A3 v7 D# H4 x  u, ]0 S持有现金: D6 T, o( Y2 c) {" w
根据美银美林最新公布的基金经理调查显示,投资者持有的现金部位由3月的5.1%跳升至5.4%,投资者信心也降至18个月低点,整体不安情绪 表露无遗。投资者持有的现金追平市场压力极大期的水准,例如2008年雷曼兄弟破产、2011年美国债务上限危机,及2012年“希腊退欧” (Grexit)危机等时期。1 Z% ^) s% f+ B& u
当被问道“你认为最大的尾端风险是什么”,基金经理们选择最多的是“量化宽松失败”,其次是“英国退出欧盟”。13%的投资者认为现在日元已经高估,这一读数为2014年11月份以来最高水平。此外,基金经理还对近来全球股市、大宗商品的逼空式上涨感到担忧。9 y3 z; m+ \, i5 K6 @" ~& h
逃离股市
" E. v5 }8 l! O+ Y) V/ O; a6 S值得注意的是,认为股市被高估的人数比例大幅攀升,而认为应继续增持股市的比例大幅下滑,这也是多年来两者走势首次出现大幅背离。这项美银美林 针对164位基金经理的调查显示,投资者股票持仓由3月的加码13%下滑至9%。这是将近四年来全球股票第二低的持仓水平。受访的基金经理管理资产总额达 430亿美元。2 u4 T  G9 ~- i8 w
投资者在过去一周由股市撤走62亿美元,此为八周来最大资金外流。
" k7 Z$ g1 w6 \' ?  o持有现金比例高于4.5%,通常表示人气即将转变,也是反向“买进”股票的信号。不过这次并非如此,因为目前债市与股市的估值都过高。$ ^: Q0 Z9 [! G: i% s" a' U5 K; g

9 z8 r5 f+ H5 K/ f! l: n
  资料图
  认为股市被高估的人数比例大幅攀升,而认为应继续增持股市的比例大幅下滑,这也是多年来两者走势首次出现大幅背离。
( [, O) n. d$ U$ R4 E  ?& s& R美银美林首席投资策略师Michael Hartnett表示,目前的现金水平暗示了市场处于“虚假的繁荣”。现金水平很少在风险资产大幅反弹的情况下上涨如此之多,自1998年以来这只发生过9次。当前债市和股市估值已创13年新高。
; l* H2 C6 }" I% H1 y; o, \* q不过,现金水平除了显示市场避险意识起伏外,也给投资者何时买入卖出提供了一定线索。0 C9 R5 I" V" d
$ {. I: n. W. `, G

- h3 c$ c4 N3 A* A, P" b: o- J
  资料图
  对于全球市场高度关注的美联储加息问题,54%的经理认为今年将加息两次,较上月的41%大幅上升,认为只加息一次的基金经理比例从上月的37%降至27%,预计加息三次的比例仅9%。) u8 O. E' J3 g8 M2 t5 z
2 ^* U' s( d8 j8 n( X
  资料图
  基金经理推荐:增持基本消费板块、现金,远离日本市场、非必须消费板块、大宗商品、欧元区等。  [* b9 a) Z6 P7 S8 U: C

: r' D6 Y3 {) ^% ?- Y+ D' s: \1 y
  资料图
  目前全球“最拥挤的交易”分别是做多美元、做空新兴市场和做多高质量股票等。5 M+ g1 h" m: A% Y6 `- l. _5 J
远离日本( E2 ^# ?; @" c* p4 M# ]8 a9 T7 _8 e
股市最大资金外流地区是日本,录得约23亿美元赎回。据美林美银统计,此为2014年11月来最大规模资金外流。
0 D* ?& N1 I: r* B日本央行现时实施宽松政策,日元汇率影响日本的出口,海外投资者却持续由日本撤出。日元兑美元本周曾升至17个月高位。欧洲股市亦出现20亿美元外流情况,是连续第十周资金流出,为2013年5月来最长的赎回。美国股市亦出现13亿美元资金外流规模。
) t! B2 X/ h$ u. T2 u  g! [增持债券
5 K) Q1 b% k2 }7 v, F投资者在撤离股市的同时,增持企业债券和新兴市场债券。
# T1 n, U" v; c/ y' e根据数据显示,投资级别债券基金吸资约22亿美元,高收益债券基金吸资约7亿美元,新兴市场债券基金吸资约16亿美元。总体来说,债券基金吸资 约45亿美元,投资者追捧高收益债券多于政府债券。过去八周,新兴市场债券基金连续录得资金流入,而高收益债券基金则有七周录得资金流入。
  x5 Q, F# w' j' v9 D总体而言,债券基金吸引到约45亿美元资金,投资者对高收益债券的青睐程度超过常规债券和美国债券,从后二者流出的资金规模为11亿美元。/ E# I, M1 ]7 ]0 \! S- f/ g
新兴市场债券基金连续八周吸引资金流入,而高收益债券基金在过去八周中有七周实现资金流入。9 a8 ?& t$ A/ E' k$ E; D8 k

0 L" t- k3 G4 S: ?& a% x) v来源:凤凰国际2 L0 N! \9 Q  I7 T8 w


转载请保留当前帖子的链接:https://www.beimeilife.com/thread-7400-1-1.html 谢谢

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则   Ctrl + Enter 快速发布  

发帖时请遵守我国法律,网站会将有关你发帖内容、时间以及发帖IP地址等记录保留,只要接到合法请求,即会将信息提供给有关政府机构。
快速回复 返回顶部 返回列表