开启左侧

即将发生什么 全球精英正逃离股市、转换现金

[复制链接]
分享到:
发表于 2016-4-18 00:30 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x
今年以来,全球市场动荡不堪,诡谲难测。作为衡量市场情绪的一个重要指标,专业投资者持有现金的比例无疑给普通投资者应对波动、提前预判大势提供了重要参考。
% H3 x5 u% D, W" @) J持有现金; E8 _4 c5 o+ ~, b) x7 D  j6 o$ P
根据美银美林最新公布的基金经理调查显示,投资者持有的现金部位由3月的5.1%跳升至5.4%,投资者信心也降至18个月低点,整体不安情绪 表露无遗。投资者持有的现金追平市场压力极大期的水准,例如2008年雷曼兄弟破产、2011年美国债务上限危机,及2012年“希腊退欧” (Grexit)危机等时期。
5 M. z# i% l, G, J当被问道“你认为最大的尾端风险是什么”,基金经理们选择最多的是“量化宽松失败”,其次是“英国退出欧盟”。13%的投资者认为现在日元已经高估,这一读数为2014年11月份以来最高水平。此外,基金经理还对近来全球股市、大宗商品的逼空式上涨感到担忧。
& i- R2 B; C( Z逃离股市
2 x4 h: t! m# s3 u. k值得注意的是,认为股市被高估的人数比例大幅攀升,而认为应继续增持股市的比例大幅下滑,这也是多年来两者走势首次出现大幅背离。这项美银美林 针对164位基金经理的调查显示,投资者股票持仓由3月的加码13%下滑至9%。这是将近四年来全球股票第二低的持仓水平。受访的基金经理管理资产总额达 430亿美元。
3 T) ]  |* J& I. A% W9 L投资者在过去一周由股市撤走62亿美元,此为八周来最大资金外流。
7 G: n; k7 `2 Y7 t. N+ v: R2 u持有现金比例高于4.5%,通常表示人气即将转变,也是反向“买进”股票的信号。不过这次并非如此,因为目前债市与股市的估值都过高。* X" @5 f) f0 W' L* |9 t1 Y

( l0 g9 g  G+ X% s
  资料图
  认为股市被高估的人数比例大幅攀升,而认为应继续增持股市的比例大幅下滑,这也是多年来两者走势首次出现大幅背离。" O; H* s' P( D. c
美银美林首席投资策略师Michael Hartnett表示,目前的现金水平暗示了市场处于“虚假的繁荣”。现金水平很少在风险资产大幅反弹的情况下上涨如此之多,自1998年以来这只发生过9次。当前债市和股市估值已创13年新高。* C) Y6 h" V3 F: P
不过,现金水平除了显示市场避险意识起伏外,也给投资者何时买入卖出提供了一定线索。
% D9 a9 Z  U4 j# R
5 g4 J0 m# X, G5 t9 u. [# d( |  L( ]6 _; e; A3 \
  资料图
  对于全球市场高度关注的美联储加息问题,54%的经理认为今年将加息两次,较上月的41%大幅上升,认为只加息一次的基金经理比例从上月的37%降至27%,预计加息三次的比例仅9%。9 T5 X2 t5 J; a1 u

4 H9 V! E. U# ?6 F+ h3 Q
  资料图
  基金经理推荐:增持基本消费板块、现金,远离日本市场、非必须消费板块、大宗商品、欧元区等。
; g3 F/ b5 R! Q' C7 q% u  r% r% k% I9 E; A0 F0 n, @
  资料图
  目前全球“最拥挤的交易”分别是做多美元、做空新兴市场和做多高质量股票等。5 u8 X8 J0 W. H
远离日本
6 p2 \# O# S' m7 o% K" B0 M股市最大资金外流地区是日本,录得约23亿美元赎回。据美林美银统计,此为2014年11月来最大规模资金外流。3 C, C! h# P" u- k6 n" Y. }
日本央行现时实施宽松政策,日元汇率影响日本的出口,海外投资者却持续由日本撤出。日元兑美元本周曾升至17个月高位。欧洲股市亦出现20亿美元外流情况,是连续第十周资金流出,为2013年5月来最长的赎回。美国股市亦出现13亿美元资金外流规模。
! s, _; }  A! \- `) r. }' M增持债券& x8 z. s; k1 G. N
投资者在撤离股市的同时,增持企业债券和新兴市场债券。2 C' [6 J3 f& j) h( C
根据数据显示,投资级别债券基金吸资约22亿美元,高收益债券基金吸资约7亿美元,新兴市场债券基金吸资约16亿美元。总体来说,债券基金吸资 约45亿美元,投资者追捧高收益债券多于政府债券。过去八周,新兴市场债券基金连续录得资金流入,而高收益债券基金则有七周录得资金流入。. P6 {: J& A# z- B
总体而言,债券基金吸引到约45亿美元资金,投资者对高收益债券的青睐程度超过常规债券和美国债券,从后二者流出的资金规模为11亿美元。" L1 n2 P% r5 Q8 u" f, q
新兴市场债券基金连续八周吸引资金流入,而高收益债券基金在过去八周中有七周实现资金流入。. ?4 H. I% G% T9 }+ x. f* h

' g, q% ^0 d+ [, U来源:凤凰国际
4 b8 [( b1 ?6 J4 h

转载请保留当前帖子的链接:http://www.beimeilife.com/thread-7400-1-1.html 谢谢!

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则   Ctrl + Enter 快速发布  

发帖时请遵守我国法律,网站会将有关你发帖内容、时间以及发帖IP地址等记录保留,只要接到合法请求,即会将信息提供给有关政府机构。
快速回复 返回顶部 返回列表